La Réserve fédérale veut assouplir les conditions difficiles du crédit sur les marchés financiers
Le 12 décembre 2007 - 16:48
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La Réserve fédérale a annoncé mercredi des initiatives conjointes avec plusieurs autres banques centrales, visant à assouplir les conditions difficiles du crédit sur les marchés financiers.
La Fed a indiqué qu'elle organiserait une série d'adjudications destinées à fournir des emprunts à court terme aux banques, en échange d'une grande variété de produits de garantie permettant de contracter des emprunts au taux d'escompte. La Fed compte vendre 40 milliards $ US en décembre et prévoit d'autres adjudications en janvier.
"En permettant à la Réserve fédérale d'injecter des fonds par le biais d'une palette plus large de contreparties, cette mesure pourrait favoriser une répartition efficace des liquidités à l'heure où les marchés interbancaires non sécurisés sont sous pression", a expliqué la Fed dans un communiqué.
La banque centrale américaine a également annoncé qu'elle s'était entendue avec la Banque centrale européenne et la Banque nationale suisse pour établir des échanges de devises réciproques d'une valeur de 20 milliards $ US pour la BCE et de 4 milliards $ US pour la BNS.
Ces échanges sont mis en place pour six mois, a précisé la Fed. La banque centrale américaine a également indiqué que la Banque du Canada et la Banque d'Angleterre avaient pris des mesures comparables.
À Francfort, la Banque centrale européenne a annoncé mercredi qu'elle allait lancer au mois de décembre deux opérations de refinancement libellées en dollars afin de lutter contre les turbulences des marchés du crédit et contre une éventuelle rareté du dollar sur les marchés européens en fin d'année.
Les deux injections de liquidités, à échéance de 28 et 35 jours respectivement, seront conduites à un taux inconnu des participants au moment de l'opération, a précisé la BCE.
Le montant maximal de chaque opération, dont les fonds seront avancés à la BCE par la Réserve fédérale dans le cadre d'un échange de devises, sera de 10 milliards $ US.
Cette annonce intervient au lendemain de la décision de la Fed d'abaisser son principal taux directeur de 0,25 point, à 4,25 pour cent.
Le comité de politique monétaire de la Fed a voté mardi les opérations de "swaps" de devises avec la BCE et la BNS. La Fed a reporté l'annonce d'une journée, car elle souhaitait publier simultanément un communiqué avec les autres banques centrales au cours de la séance européenne, a précisé mercredi à la presse un représentant de la banque centrale américaine.
"Nous travaillions sur la finalisation des détails au sein de la Fed et avec les autres banques centrales, a expliqué le représentant. La Fed et les autres banques centrales voulaient publier une annonce quand les marchés affectés seraient ouverts."
Il a ajouté que l'annonce était destinée à faciliter le fonctionnement du marché, et non à résoudre les problèmes spécifiques de certaines institutions financières.
Le premier appel d'offres de l'opération baptisée Term Auction Facility (TAF) est prévu pour lundi, avec un règlement le 20 décembre. Dans le cadre de cet appel d'offres, la Fed injectera 20 milliards $ US de fonds à 28 jours sur le marché, a indiqué la Fed.
Lors du deuxième appel d'offres, prévu le 20 décembre, la banque centrale injectera 20 milliards $ US de fonds à 35 jours. Les troisième et quatrième appels d'offres auront lieu les 14 et 28 janvier. La Fed a ajouté qu'elle pourrait organiser d'autres adjudications dans les prochains mois, selon l'évolution des conditions des marchés.
Le représentant de la Fed a indiqué que la banque centrale américaine avait choisi de créer cette facilité afin de fournir des liquidités, plutôt que de simplement abaisser le taux d'escompte car cela rendrait la maîtrise des réserves plus difficile, ainsi que le maintien des fonds fédéraux à 4,25 pour cent.
© La Presse Canadienne, 2012
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